股票动态 复制
欢迎光临
加为好友
发送私信
给我留言
加入收藏
我的群组
荐给好友
日志
荣盛发展：浙商证券买入评级 内外相结合第2页: 天宝股份：中信建投买入评级 目标价53元第3页: 桂林旅游：山西证券买入评级 盈利增长值期待第4页: 深赤湾Ａ：渤海证券买入评级 复苏的成熟大港第5页: 海峡股份：广发证券买入评级 目标价71.00元第6页: 粤 传 媒：湘财证券增持评级 新媒体是方向第7页: 华胜天成：华泰增持评级 转型之路道阻且长第8页: 塔牌集团：国元证券推荐评级 目标价16.20元第9页: 东华科技：平安证券推荐评级 业绩快速增长第10页: 神州泰岳：海通增持评级 飞信农信通值得期待
未来3-5年公司快速发展可期
公司2010-2012年的结算面积分别为124.5万平方米、157万平方米和199.9万平方米，复合增长率为26.71%；对应的2010-2012年的结算收入分别为51.53亿元、68.89亿元和97.88亿元，复合增长率为37.82%。
土地储备具备“量大、面广、成本低”的优势
公司立足中等城市，围绕两大经济圈，目前已进入廊坊、南京、徐州、沈阳等10多个城市，总的权益未结算面积约1221万平方米，相对分散的土地储备有利于规避高集中度风险。与此同时，当前公司储备项目平均楼面约为768元/平方米，分别为公司09年销售均价和结算均价的18.13%和18.29%，为公司未来的盈利夯实基础。
“高铁 城轨”构建公司潜力亮点
随着区域之间的高速铁路、城市之间城际铁路和城市内部的轨道交通的不断兴起与发展，“同城效应”和“城市外延空间拓展”将进一步促进区域房地产业的发展。从已有的项目储备看，公司所进入城市高速铁路与城市轨交兼备，在2011年8月即将建成通车的京沪高铁沿线站点上，公司土地储备达782万平方米，约占公司总的权益未结算面积的52.91%，其潜力可期。
“低成本 高周转”是公司两大传统法宝
一方面，公司始终坚持“质量是企业的生命，成本是竞争的核心”原则，而合理拿地与开发成本控制构成了公司低成本的竞争优势；另一方面，近年来公司高速扩张掩盖了运营效率的提高，经营业收入增长率与存货和总资产增长率的调整，2006年以来公司无论是存货周转率还是总资产周转率都是维持在2006年相对较高水准。
投资评级：买入
我们预计，公司2010-2012年归属上市公司股东的净利润为8.43亿元、11.3亿元和16.38亿元，复合增长率为39.4%，对应的EPS分别为0.94元、1.26元和1.83元，当前股价对应PE为14.9倍、11.1倍和7.6倍；我们首次投资评级为“买入”。
(601003)具备区域优势超跌反弹可期
□海通证券邓钦华
公司拥有1000万吨钢综合生产能力，处于我国华南、西南两个经济圈的交界处，同时南临东盟经济圈，区位优势十分明显。
在原料方面，根据公司目前的生产规模，每年需要约1600万吨铁矿石，正常情况下公司70%约1000万吨的铁矿石需要进口，综合来看公司在原材料上自给率较低，基本上靠对外采购，由于今年进口铁矿石整体价格上涨，公司经营压力增大。
尽管如此，由于公司地处广西，整个华南地区仅此一家千万吨级的钢铁企业，公司将独享东盟地区发展的成果，显现出极强的区域市场优势。
二级市场上，该股今年初以来持续大幅下挫，股价几近腰斩，考虑到日前住建部与各地方政府签订了2010年住房保障工作责任书，相关钢铁板块有望受益，出现超跌反弹的可能性较大，投资者可适当关注。
开盘５．００元市盈率ＴＴＭ１５．３１倍５日涨跌幅－１１．５６％
最高５．１５元市盈率ＬＹＲ４７．１４倍１０日涨跌幅－１２．７９％
收盘４．９７元市净率ＭＲＱ２．５１倍２０日涨跌幅－２２．９５％
成交量５５３１３手流通Ａ股２５．６３亿股６０日涨跌幅－３４．５１％
换手率０．２２％总股本２５．６３亿股１２０日涨跌幅－４４．０３％
振幅３．７８％总市值１２７．３７亿元２５０日涨跌幅－２．７２％
黄河旋风(600172)增发价8.47元一线有强支撑
□华融证券沈刚
公司主营人造金刚石、人造金刚石磨削切割工具及其他金刚石制品以及建筑、装修机具等，超硬材料一般主要是指金刚石、立方氮化硼及其聚结体等材料，能增强传统工具的硬度及强度，目前广泛应用于石材开采工具、建筑装修工具、高速公路施工工具、煤田油田挖掘工具、精密仪器仪表等各个领域，未来还有望替代硅材料进入电子行业、航空航天等新领域。金刚石是目前最主要的超硬材料，公司是人造金刚石生产的龙头企业，产量和销量都位居世界第一，在技术上处于绝对领先水平。
金刚石单晶是未来极具想象空间的产品，目前全球尚没有完全量产，性能要比现有人造金刚石提高很多，可用于各种高端需求。公司一直致力于人造金刚石单晶的产业化研究，目前在实验室已能顺利合成，未来需要在工艺稳定性、生产效率方面进一步突破。一旦研究成功，公司将有爆发性增长的机会。
二级市场方面，该股经历大幅调整后股价已逼近8.08元年线位置，且公司通过的非公开发行的价格为8.47元，预计此价位附近有强支撑，建议投资者逢低关注。
开盘８．４８元市盈率ＴＴＭ９３．６７倍５日涨跌幅－１０．００％
最高８．７１元市盈率ＬＹＲ１０１．１６倍１０日涨跌幅－２２．１６％
收盘８．２９元市净率ＭＲＱ２．０７倍２０日涨跌幅－９．６０％
成交量１１８６１２手流通Ａ股２．５１亿股６０日涨跌幅－５．１６％
换手率４．７３％总股本２．６８亿股１２０日涨跌幅－７．２８％
振幅５．８６％总市值２２．２２亿元２５０日涨跌幅３０．３６％
中体产业(600158)政策预期助股价走高
□西南证券罗栗
公司是中国体育产业规模最大的股份制企业，同时也是国家体育总局控股的惟一一家上市公司，具有丰富的行业内运作经验和雄厚的资金支持，近年来在体育赛事的运作上有了较大的发展。健身俱乐部建设上，中体倍力等健身俱乐部已在全国21座城市正式运营和签约了41家俱乐部，拥有10万名会员。
二级市场上，由于市场预期体育产业将有政策支持计划出台，该股近几日走势明显强于大盘，周四逆势放量飙涨，建议投资者短线密切关注。
开盘７．９７元市盈率ＴＴＭ１３２．０３倍５日涨跌幅－１．０７％
最高８．８７元市盈率ＬＹＲ１３２．５７倍１０日涨跌幅－１．４０％
收盘８．４１元市净率ＭＲＱ６．０４倍２０日涨跌幅－１６．６９％
成交量３６４７３６手流通Ａ股６．２６亿股６０日涨跌幅－２５．３９％
换手率５．８２％总股本８．０４亿股１２０日涨跌幅－９．８１％
振幅１１．９０％总市值６７．５８亿元２５０日涨跌幅－６．２２％
| 徐锐 ○编辑 裘海亮 万科今日披露，宋林日前向董事会递交申请，决定辞去公司董事及董事会副主席职务，有关申请自送达公司之日起生效。与此同时，公司决定提名乔世波作为董事候选人，提名张利平作为独立董事候选人，并提交股东大会审议。 资料显示，宋林目前为华润(集团)有限公司董事长，而本次拟接任其董事职务的乔世波则为华润(集团)有限公司董事、总经理。值得一提的是，在本次出任万科董事之前，乔世波本月中旬已相继辞去同属“华润系”旗下的东阿阿胶、华润三九两家上市公司董事长职务。 |
| 之行，记者一个感触便是产业的升级动力很足。这里说的升级主要指两方面，一种是产品的升级，即企业积极拓展更高附加值的产品；另一种是管理的升级，企业在管理软实力上的投入加大，希望借助先进的工具来提升效率。 例如亚太股份过去主要给中低端的车型配套，而现在公司正在努力拓展中高端合资品牌车型的市场。水晶光电将新能源产品项目视作目前研发的重点，贝发文具也开发出了完全可分解的“绿色”文具产品。 管理上的升级需求在消费品生产企业尤为明显，如一些品牌服装企业的店铺已开到了上千家，而有的文具企业出口涉及几十个国家地区。 产业升级体现了中国企业力争上游、开拓进取的精神，但也有一点令人遗憾。那就是升级往往都需要软硬件设备的投入，然而在与企业的交流中，记者发现这些设备产品的提供商都是外国企业，鲜少听闻中国企业。例如机床等硬件设备多是进口自德国、日本，甚至韩国，而企业信息管理平台系统的建设，合作对象也都是IBM、甲骨文、SAP等外国公司。 中国是制造大国，但还不是一个制造强国。在国内企业升级的同时，外国的企业同样也在不停升级转型，如IBM几年前放弃了硬件制造转型为一家服务企业，而近期又提出将重点发展软件业务。中国企业如何才能实现赶超，如何才能做到由低端向高端的跨越？ 政府提出了发展先进的装备制造业等政策，但是企业在采购软硬件设备时肯定是从自身利益考虑，因此要促进国产产品服务的采购，需要力度更大的政策扶持和经济调节手段，如补贴、税收优惠等，这样才能给国内软硬件制造企业创造更多的发展机遇和成长空间。另一方面，国内的软硬件制造企业自身也应奋发图强，连续多年位居国内专利申请数量前茅的华为公司的发展历史，已经说明了很多。(叶 秋) |
| 丰原生化(000930)将持有的华安期货有限责任公司14.25%股份转让给肇庆中顺盈腾信用担保有限公司，转让价格为2850万元。本次股权转让完成后，公司不再持有华安期货有限责任公司股份。丰原生化转让华安期货有限责任公司14.25%的股权，主要是加快处置非主营业务资产，集中资源发展主业。本次股权转让完成后，公司不再持有华安期货有限责任公司股权。本次股权转让对上市公司持续经营能力及资产状况没有不良影响。(范 彪) |
| 魏梦杰 ○编辑 裘海亮 面对DHHBV(帝亚吉欧)所开出的21.45元/股的要约收购价，水井坊当前较低的股价已无形中浮现出逾8亿元的套利空间。不过，公司昨日的放量下跌也不禁令投资者疑惑：上述套利机会最终能否变为现实？ 毫无任何征兆之下，此前股价一直在要约收购价附近波动的水井坊，昨日突现单边下跌走势，收盘大跌9.21%报于18.73元/股，成交量也从前一日的497.6万股骤增至1300.57万股，增幅高达161%。与此同时，以昨日收盘价计算，其与帝亚吉欧今年3月所报21.45元/股要约收购价之间的差距也迅速扩大至2.72元。这也意味着，若帝亚吉欧最终全面要约收购成功，目前持有水井坊29455万股的流通股股东将可获合计逾8亿元的无风险套利收益。 不过，对中小投资者而言，21.45元/股的要约收购价究竟是“馅饼”还是“陷阱”目前尚未可知。一位长期关注水井坊的业内人士对记者表示，帝亚吉欧本次收购的主要风险就是监管部门是否予以“放行”，而水井坊昨日的放量大跌，说明投资者对收购预期产生了分歧。 但仅就目前来看，水井坊有关本次收购的审批程序正有序实施中。公司在4月30日曾对外披露称DHHBV已向商务主管部门提交了关于其从盈盛投资受让全兴集团4%股权的审批申请及反垄断审查申请，且商务主管部门已经受理上述申请。 事实上，在水井坊之前，投资者对相关套利机会博弈最为激烈的当属“攀钢系”整合。彼时，攀钢系三公司股价在换股价附近横盘整理近两月之后，由于市场担心整合方案发生变化，以基金为代表的流通股股东从2008年8月初开始不计成本的抛售三公司股份，致使相关公司股价与换股价相比最高出现逾三成的折价。不过，此后随着攀钢集团力挺原换股方案，三公司股价得以重回换股价区间，当时低价购股的投资者也由此获得了不菲的套利收益。 对于水井坊本次要约收购事件，一位曾前往公司调研的券商分析师表示，若帝亚吉欧本次如愿拿下水井坊控制权，其将为水井坊带来全新的营销理念和产品创新能力，并可进一步推动上市公司管理和经营能力的提高，同时也可为中国白酒业带来新的参与者、新的思维模式和行为模式。该人士同时强调称，即便帝亚吉欧本次收购未果，但考虑到地产业务的业绩支撑，水井坊未来股价也应不会有大的降幅。 |
赵一蕙 ○编辑 裘海亮
今日是国电权证的最后一个行权日。在正股价格与行权成本极其接近的情况下，国电电力大股东国电集团带头行权。公司今日公告，国电集团已经将手中2597万份权证予以行权，占比相当之高。不仅如此，国电集团自去年12月首次增持国电电力之后，又继续增持公司8153.9143万股。权证行权 增持，使得国电集团手中一下子多了近1.34亿股国电电力股票。
本周的五个交易日是国电权证的行权期，尽管前几日的大跌让国电电力正股价格大幅下挫，给权证的行权造成了一定压力，但从近两日的表现看，随着国电电力正股股价企稳，再一次给权证行权创造了有利条件。而在此情况下，国电电力大股东国电集团充当起了“先锋”。据公司今日最新公告，国电集团于昨日将所持大部分国电权证行权，达到了2597万份，按设定比例转为5245.94万股，除此之外，小部分权证则因为技术原因未能完成行权。截至5月19日数据，国电权证累计行权数量为160.3478万份，较之42746.5万份的总量占比不高，但如果加上大股东昨日行权的近2600万份权证，则比例将大大提高。
同时，公司称，自去年12月18日国电集团首次增持公司A股股份以来，继续通过上交所买入方式增持公司8153.9143万股。经过此次行权与累计增持，截至目前，上述股份合计达到15864.3087万股，占公司权证行权前总股本的1.46%。
事实上，由于大股东的“维稳”，国电电力股价表现得十分抗跌。相较于5月初至今板块12.85%的跌幅，公司股价跌幅仅为6.35%。而这两日国电电力正股价格表现坚挺，使得国电权证的溢价已经“微乎其微”，因此行权获利的可能性大大增加。昨日国电电力正股价格仅跌0.54%，收于3.7元，与行权成本已经极为接近。按照国电权证设置，最新行权价为3.7元，最新行权比例为1：2.02。若以国电权证最后一个交易日0.026元的价格买入权证，则行权成本为3.7 0.026/2.02，即相当于3.713元，仅高出国电电力正股昨日收盘价0.35%。这意味着，若今日国电电力正股在3.72元及其上，则将出现套利空间。
另一方面，国电权证持有者的行权动机也可以不局限于短期套利，因为国电电力的资产运作空间值得期待。目前，国电电力的控股装机容量仅为国电集团的20%左右，总资产仅为集团总资产的25%左右，资产运作空间相当广阔。今年4月22日，国电电力披露了控股股东国电集团的发函，集团表示力争用5年左右时间，向国电电力注入发电业务，解决同业竞争问题。其中称，在完成国电电力定向增发收购国电集团持有的国电江苏电力有限公司80%股权后，在条件成熟的情况下，国电集团拟在一年内再次启动注资工作。初步考虑，拟将国电集团拥有的福建省、云南省和新疆维吾尔自治区的发电业务资产作为注入国电电力的备选项目，在支持国电电力做优做强的同时，进一步解决与国电电力的同业竞争问题。
赵一蕙 ○编辑 裘海亮
卧龙电气今日发布了公开增发结果，公司最终确定发行数量为5467万股，较之不超过10400万股的发行计划缩减，募资总额约9.7亿元，其中承销团包销了增发的97.53%股份，耗资9.46亿元。
卧龙电气此次增发采取原股东按持股比例优先配售，剩余部分以网上、网下定价发行相结合的方式进行，于5月18日进行网上、网下申购，增发价格17.74元/股。由于正值弱市，且增发停牌前最后一个交易日正逢市场大跌，当日卧龙电气公司股价收于16.59元，较之于增发价格跌去6.48%。
根据增发结果，原股东优先认购部分的配售比例为100%，优先配售股数为108.83万股，占本次发行总量的1.99%；网上认购部分的中签率为100%，配售股数为26.2万股，占本次发行总量的0.48%；本次网下无机构投资者参与申购，承销团包销5331.9708万股，占本次发行总量的97.53%。根据增发说明书，此次增发主承销商为海通证券，承销团成员包括了南京证券和财通证券。
此前市场也出现过因为市场原因使得公开增发“遇冷”，导致主券商大比例包销的情况。而尽管短期来看可能面临“被套”，不过最终券商因此亏损的可能性并不多。最典型的是在2008年，冠城大通、特变电工等公司分别出现由券商包销的情况，但随着后来市场回暖，上述公司股价出现大幅上涨，负责包销的两家券商也都获利可观。
此次卧龙电气募资主要投向高压、超高压变压器、高效节能中小型交流电机技术改造、大容量锂离子电池三个项目，而公司董事长王建乔表示，此次公开增发后，公司现有的电机及控制装置、变压器、蓄电池三大主营业务将得到进一步发展。业内人士亦指出，此次增发三大主营业务还将得到进一步发展，销售收入和利润总额将迅速增加。
皖能电力(000543)拟以每股1.5元的价格对安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司增资4500万元，认购其3000万股股权。增资后皖能电力约持有马鞍山农商行3%的股份。
截至2009年12月31日，马鞍山农商行账面资产总额约为141.7亿元，所有者权益约为4.5亿元，未分配利润约1077.98万元。
(建 业)
| (000815) 公司主营中高档文化用纸的生产销售，主业突出，技术含量较高，产品具有较强的竞争力。公司地处宁夏，是西部地区规模最大的造纸龙头企业，有着良好的资源优势及区域优势。公司现拥有25万吨文化纸和30万吨白卡纸产能，其中部分胶版纸生产线现改产特种纸，将成为业绩新增长点。 公司的林纸一体化项目为全国第一个列入《国家林纸一体化专项规划》的重点工程，获得中央预算内资金支持13824万元。同时，公司积极实施节能减排措施，对制浆和造纸的工艺、设备进行技术改进，其中"年产6.8万吨麦草深度脱木素蒸煮及清洁漂白节能减排技改项目"获得中央资金支持，从而有效提高了公司的竞争力。 公司2010年一季报显示，一季度公司产量、销量增加，纸张售价提升，经营净利润同比增长800%。此外，公司2009年年报高送转方案，拟每10股送红股9股、转增1股、派现金1.1元，目前方案还未实施，抢权行情或将爆发。 中冶美利纸业是中国冶金科工集团的全资子公司，是中冶集团造纸主业板块的主导企业、科技研发中心和对外扩张的载体，未来公司或将成为集团旗下造纸业务的发展平台，整合其海内外的浆板资源。中国冶金科工集团是综合性大型央企，总资产540亿元，造纸为其主营业务之一，现集团在俄罗斯、缅甸等地拥有60万吨的制浆能力。 早在去年10月公司就曾与中冶纸业集团筹划重大资产重组事项，但12月2日公司公告暂中止与中冶纸业集团筹划重大资产重组事项，并表示至少3个月内不再筹划重大资产重组事项，目前已过了3个月的时间期限。而去年10月28日岳阳纸业曾发布公告称，公司实际控制人湖南省国资委与中冶纸业实际控制人中国冶金科工集团签订了《合作框架协议》。 目前，中冶收购岳阳纸业的平台由于各种原因暂时遇阻，这进一步加大了未来将旗下的纸业资产注入美利纸业，借壳美利纸业平台整合纸业资源上市的可能性。 二级市场上，近期该股跟随大盘出现了一波调整，缩量迹象明显，卖盘意愿不强。目前K线形态显示已逐步摆脱下降通道，后市有望在抢权行情和重组预期的共振下走出一波反弹行情，投资者可重点关注。(金证顾问刘力) 西山煤电(000983) 随着经济快速回升，国内动力煤需求继续保持旺盛，今夏用煤高峰可能会提前到来。近期煤炭中转地秦皇岛煤炭价格继续上涨，动力煤产地价格平稳，炼焦煤、无烟煤价格平稳，山西太原焦炭价格小幅上涨，喷吹煤价格小幅上涨。 公司是目前国内主要从事炼焦煤生产的上市公司，控股股东--山西焦煤集团是山西五大煤炭集团之首，也是全国最大的炼焦煤生产企业，是全国炼焦煤市场销售和定价的引导者。公司拥有集团最优质的炼焦煤资源，是国内最大的炼焦煤生产基地。 除了煤炭主业外，公司通过参股控股涉足发电、焦化业务，并形成了"煤-电"和"煤-焦化"两条循环产业链，充分利用了公司主营煤种之外的劣质煤和就近坑口发电低成本优势，为企业寻找到新的利润增长点。 从估值来看，目前焦煤公司动态平均PE为17倍，公司估值和同类公司基本相当，目前行业整体估值处于偏低位置。 二级市场上，该股前期跟随大市深幅下跌，目前已出现止跌回稳迹象，成交量保持平稳放大，预计后市有望先于大盘出现反弹，投资者可重点关注。(北京首证) 海峡股份(002320) 公司依托海南、立足国内、面向东南亚，按照"以客滚运输为主体，以综合物流和客滚邮轮为两翼"的一体两翼发展战略，在做强现有南海客滚运输市场的基础上，通过跨区域收购兼并的方式，在全国范围内快速复制公司的盈利模式。同时，公司将业务沿客滚运输价值链的纵向和横向逐步延展，力争在5-10年内发展成为我国第一家国际性的、上下游服务一体化的综合性客滚运输企业。 公司积累了丰富的船型设计和改造经验，具备较高的客滚船型设计和船舶改造能力。公司募集资金主要用于更新和改造客滚船项目，包括更新"海口-海安"航线3艘客滚船项目和改造"海口-北海"航线"椰城二号"客滚船项目，运力提升将扩大公司的领先优势，盈利能力有望大幅提升。 公司将明显受益于海南国际旅游岛的开发建设，通过并购将占据南海市场50%-60%的份额，获得一定的垄断优势。此外资产注入具备想象空间，西沙航线将提供充足的业绩弹性，预计2010-2012年摊薄后每股收益分别为1.16元、2.12元和2.68元。 二级市场上，该股去年12月16日上市以来受到主力热烈追捧，4月22日创历史新高67.69元后受大盘影响大幅震荡回落，5月12日除权后底部震荡回升，周四逆势放量上攻站稳5日线。从技术面看，该股KDJ指标金叉向上，RSI指标多头向上散发，多项技术指标显示出有加速上涨趋势，投资者可逢低积极关注。 |
(000926)：招商证券给予"强烈推荐"
理由：随着经济向内需型转变，武汉的地理优势将体现；武汉"城中村"改造加速，公司土地储备价值有望翻番，巩固本土龙头地位。目标价10.5元。
招商地产(000024)：海通证券调高至"买入"
理由：公司最大程度地规避了行业风险，避免了高价拿地的尴尬。公司现金充裕，净负债权益比例仅为9%，财务情况极为健康。6 个月目标价26.2元。
国电电力(600795)：国泰君安维持"增持"
理由：目前股价严重低估，公司规模高速成长、结构调整将带来业绩增量，同时具有进一步从集团收购优质发电资产的预期。一年目标价5元。
九洲电气(300040)：湘财证券给予"买入"
理由：看好公司在高性能变频器、逆变器、变流器等领域的发展潜力，经过前期下跌后，无论从短线反弹还是长期持有的角度都具备投资价值。
6.40元买入云南盐化(002053)被套，后市如何操作？
广州万隆凌学文：公司是云南省唯一具有食盐生产、批发许可证的企业，占有云南省97%的食用盐市场和95%的工业盐市场，已经控制了云南省主要盐业生产资源，具有明显的资源优势。考虑到公司未来潜在的重组整合预期和近阶段的大幅调整，预计后市继续下跌空间十分有限，建议持股等待反弹。
问：中兴通讯(000063)后市如何操作？
广州万隆凌学文：公司是全球领先的综合性通信制造业上市公司，是近年全球增长最快的通信解决方案提供商。公司凭借在无线产品、网络产品、手机终端和数据产品四大产品领域的卓越实力，现已成为中国电信市场最主要的设备提供商之一。考虑到公司基本面长期稳定，预计后市不具备大幅调整空间，操作上建议持股为主。
问：综艺股份(600770)后市如何操作？
广州万隆凌学文：公司经过两年的战略布局今年太阳能业务获得较好收入，同时综艺超导和神州龙芯也开始进入收获期，成为公司新的利润增长点。从走势上看，该股经过近期的回调之后，预计后市继续调整空间有限，建议持股为主。
问：以5.14元买入中国建筑(601668)，后市如何操作？
广发证券万兵：市场偏爱中小市值个股，大盘股普遍估值偏低，地产调控对中国建筑也有一定拖累。不过公司地位特殊，可能在安居工程中受益，且该股的市盈率仅为15倍左右，虽然不排除继续受大盘拖累而下挫的可能，但其中长期投资价值已经显现，由于5.14元的买入成本较高，目前位置卖出并不适宜，可选择中长期持有。
问：以12.50元买入深桑达A(000032)，后市如何操作？
广发证券万兵：从市盈率的角度看，该股的投资价值严重不足，但该股属于近期少有的强势股，如按趋势投资来看，后市仍有上行潜力。不过要注意强势股受大盘拖累向价值回归的概率更大，所以该股短线仍可继续持有，中长期有补跌可能。
问：力生制药(002393)后市如何操作？
金元证券厉磊：公司具有比较完整的产业链，占公司主营业务收入50%以上产品的原料由公司的原料车间自行生产，公司的利润包含了原料药和制剂两个生产环节创造的附加值，形成了较好的协同效应。但是目前的市场太弱，该股也是屡创新低，因此建议逢反弹卖出。
内PCCP龙头企业，今年已接订单1.6亿元，去年订单近5亿，将在今年确认收入，2010年业绩已基本确定。
公司计划定向增发以布局全国市场。同时，地铁盾构环片成为新的利润增长点。不过钢价波动对业绩有一定影响。
若考虑增发2700万股，预计公司2010、2011年摊薄后的每股收益分别为0.59元、0.77元，给予“推荐”评级。
风险提示：行业竞争加剧；二级市场系统风险导致估值下移较快。
行业龙头快速增长
国统股份(002205)是国内PCCP(预应力钢筒混凝土管)龙头企业，目前产能220公里，前几年国内重大工程中标率都在90%以上，近两年有所降低。实际控制人为中材集团、台湾国统公司。我国水资源分配不均，跨区域调水、区域内调水市场需求量大，PCCP市场前景广阔，未来3-5年将保持快速增长。公司今年已接订单1.6亿元，去年订单近5亿，将在今年确认收入，2010年业绩已基本确定，目前正在跟踪订单也较多。
公司目前正在国内主要市场布局，抢占市场先机，现在面临的主要问题是在国内区域性扩张过程中面临技术、管理人才短缺问题。近日公司发布公告，向特定对象非公开发行的股票数量合计不超过2,700万股，发行股票的价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，募资不超过4.4亿元。募资主要是用于公司向在全国区域内的子公司增资或新建设基地，其中大连、成都两个项目均为新增地铁盾构环片项目。
钢价波动影响业绩
公司项目均为通过招标方式获得，公司考虑成本情况加上合理利润进行竞标，对1年内的项目，一般是闭口合同，钢材价格波动完全由公司承担。对长期合同(超过2年的，量很少)在合同中约定价格大幅波动时，公司和招标方各承担一定比例。公司一般在年初完成全年钢材采购，2009年采购费用占到PCCP主要材料总采购金额的68%。
公司预应力钢丝基本从天津银龙预应力钢材公司买入，2009年采购量1万吨，今年年初考虑钢材价格可能上升，公司采购量加大，预计超过1.5万吨。热轧薄板根据各项目所在地需求情况，由公司总部年初在各项目所在地统一采购。钢材在PCCP成本占比高，考虑公司第二年销售收入确认中大部分都是上年合同，第二年年初钢材价格对公司毛利率影响很大。
涉足铁盾构环片领域
伴随着宏观经济的快速发展和城市化的深入推进，全国开始进入轨道交通建设的高峰期，截至2009年底，全国有近50个城市符合建设地铁的条件。其中，国务院已批复了22个城市的地铁建设规划，预计至2015年北京、上海、广州等22个城市将建设79条轨道交通线路(不包含目前正在建设中的轨道线路)，总长2260公里，总投资8820亿元。
公司是铁路系统外第一个进入地铁盾构环片市场的公司，主要缘于公司PCCP产品和地铁盾构环片生产有许多相同之处。本次募集资金公司在成都、大连均设了项目部，初步估计在一个市场将年增加销售收入3000万以上。此外进入地铁环片市场，还主要针对公司PCCP产品过于单一情况，后期经营的持续性问题，而地铁建设市场需求大，有利于公司后期持续稳步经营。
盈利预测与评级
考虑PCCP市场的快速成长和公司的全国布局，且进入地铁盾构环片领域，公司未来几年成长可预见性强。不过，由于未来几年可能竞争加剧，且地铁盾构环片盈利能力可能低于PCCP，预计2011年、2012年毛利率有所降低。我们预期公司2010年、2011年每股收益分别为0.75元、0.98元，若考虑增发2700万股本，摊薄后的每股收益分别为0.59元、0.77元，我们给予“推荐”评级。(来源：证券时报)
占据氟化工产业链最高端
公司是国内产品链最完善、产能最大的氟精细化学品生产商之一，从事的氟精细化学品行业位于氟化工产业链的最高端，产品附加值高，应用范围广泛，永太科技主要围绕"氟苯"这个中间体，开发出了具有多样性和高度关联性的多条产品线，包括液晶化学品、医药化学品、农药化学品和其他化学品等四大系列20多种氟精细化工产品。公司TFT单晶系列未来三年有望迎来爆发式增长，西他列汀侧链等含氟医药中间体有望成为公司利润长期增长来源，目前公司募投资金项目进展顺利，超募资金项目未来有望带来更多惊喜。
我们预测公司2010年~2012年EPS分别为0.778元、1.572元和1.983元，目前股价对应于2010年~2012年PE分别为60、29、23左右，考虑到公司未来三年内公司持续高速增长以及未来单晶系列化学品合成后公司业绩具有巨大想象空间，我们首次给予公司买入评级。(国海证券蒋传宁)
八一钢铁:直接受益大力发展新疆
八一钢铁具有明显的资源优势，公司大股东八钢集团铁矿石自给率，按现有铁矿石产量计算，大约为30%左右，但如按铁矿资源储量计算，满足率可超过100%，
煤炭自给率在48%左右，铁水关联交易价格定价较低，因此八一钢铁具备较强的成本竞争能力。公司还具有较强的区域优势。新疆幅员辽阔，占我国国土面积的1/6，首府乌鲁木齐离最近的内陆省会城市-兰州-的距离也有近1900公里，运输成本高昂，市场比较独立，难以受到中东部市场的冲击。更难得的是，大力发展新疆已经是国家战略，新疆钢铁需求必将大幅提高，八一钢铁将直接受益。我们预计公司2010年、2011年EPS在0.7元、1.0元左右，对应目前股价PE分别为16倍、11.3倍，公司目前PB为2.7倍，钢铁行业平均水平为1.42倍，估值相对偏高，但考虑到公司2011年资源自给率、产能利用率的提高及优越的区域主题投资，给予公司"推荐"评级。(国信证券郑东)
五粮液:市值管理提升企业形象
今年开始当地政府对公司实行市值考核，公司领导及董秘办的薪酬将与市值水平挂钩。今年是公司第一年开始市值管理，公司已开始制定具体目标及战略，期望未来在市值上能够超越茅台。我们相信管理层未来进行预期管理，对公司在资本市场的形象也将更加重视，在信息披露及与投资者的交流上也将更加通畅。
公司表示今年开始在重点发展五粮液的同时，将兼顾中低价位酒的发展，五粮春、六合液、五粮醇等都将重点打造。其中五粮醇在2011年将实现10亿元的销售收入，成为除五粮液以外的第一个超过10亿的酒种。
我们预计公司2010-2012年的EPS分别为1.25、1.52、1.89元，以5月18日收盘价23.84元计算，10-12年动态PE分别为19X、16X和13X，估值较低，维持买入评级，目标价下调至31.25元。
苏宁环球：广发证券买入评级 目标价10.00元第2页: 科华恒盛：万联证券买入评级 细分市场龙头第3页: 广汇股份：安信证券买入评级 目标价35元第4页: 鱼跃医疗：招商证券强烈推荐 利润增速快第5页: 福星股份：招商证券强烈推荐 目标价10.5元第6页: 长航油运：华泰证券买入评级 目标价7.00元第7页: 五 粮 液：光大证券买入评级 目标价31.25元第8页: 招商地产：海通证券买入评级 目标价26.20元第9页: 兴化股份：海通证券买入评级 目标价12.80元
对苏宁环球总体印象是：房地产新政之后，即使江北项目房价调整幅度达40%，其毛利率依然能达50%以上；计算公司净资产评估值，房价悲观预期下为7.08元/股，中性预期下为10.72元/股，目前股价基本上反映了房价下跌的悲观预期。
公司主要优势
公司主要优势在于：(1)具有土地成本优势，如威尼斯水城每亩成本仅为14万元，天润城项目的单方土地成本也就600多元。(2)核心项目南京天润城及威尼斯水城土地增值税率确定，普通住宅和商铺的核定征收率分别为3.5%和4.5%，可以充分享受房价上涨带来的收益。(3)公司项目具有地域优势、区域垄断优势，楼盘具有定价权。(4)江北房价快速上涨提升公司价值，中性情景下的重估净资产评估值高达10.72元/股，依然具有较大的折价。(5)公司跨区域发展战略进入攻坚期，开发项目逐渐深入到上海、无锡及芜湖等地。
南京核心项目分析
公司核心项目为南京天润城及威尼斯水城，主要情况如下：
南京天润城：09年至今售价翻倍，盈利能力由50%左右上涨至70%以上。即便房地产新政使得楼盘售价急剧下降至09年年初水平(5000元/平方米)，项目毛利率依然能保持在50%的较高水平上。
威尼斯水城：售价由09年年初的5000元/平方米，上涨至目前的9800元/平方米，项目售价接近翻番。楼盘销售量较大的房价区域为5500至6000元/平方米，若按照此价格测算，公司毛利率在50%以上，因此，项目能够经受得住房价的剧烈波动，而保持较高的盈利能力。
估值及盈利预测
绝对估值：公司净资产评估值折价严重，悲观预期下为7.08元/股，中性预期为10.72元/股，目前股价基本上反应了悲观预期。
相对估值：我们预测公司2010至2012年每股收益分别为0.67元、0.94元及1.33元；对应于PE分别为12.29倍、8.75倍、6.21倍，相对估值并不贵。
因此，我们认为，公司股价具有一定的安全边际，给予“买入”评级。
于周二摘帽的ST松江(600225)正式更名为“天津松江”。该股早盘开盘后很快封住涨停，全天上涨10%，成交也有所放大。
点评：公司原来是天香集团，因连续三年亏损早在2007年5月25日起就被暂停上市，2009年10月借助股改实施了重大资产重组，变身为以房地产开发为主业的公司，并于2009年10月28日恢复上市。经过重组后的天津松江业绩也出现了较大幅度的提高。受地产板块整体大幅下挫的拖累，公司股价在4月后也连续走低。周二公司刊登关于撤销股票交易其他特别处理及变更证券简称公告停牌一天，当天地产股整体大幅反弹，昨日该股复牌后即被大量买单快速拉升至涨停板。
二级市场上，该股昨日放量跳空冲击涨停，股价目前处在5日、10日均线上方，且5日均线向上金叉10日均线，但其上方均线也显示阻力重重，该股昨日的涨停更多的是受摘帽刺激加之超跌反弹所致。交易信息显示，该股买入席位中大多为近期非常活跃的游资，考虑到这些游资的操作特点以及地产行业整体走势仍不明朗，建议投资者观望为上。(来源：证券时报)
因股东大会停牌一天的宏达股份(600331)昨日早盘跳空高开4个多点，强势震荡整理后临近上午收盘时攻上涨停板。
点评：公司是一家集化工、冶金矿山为一体的资源型的企业，子公司金鼎锌业拥有的兰坪铅锌矿是我国迄今探明储量最大的铅锌矿床，公司业绩受国际锌价变化影响自然较大，今年一季度主营收入、净利润分别同比增长33.52%、389.62%。
不过，最近铅锌市场表现平淡，公司前期股价也出现连续下跌。公司刚召开了2009年度的股东大会，并就股东大会的决议内容进行了公告，从公告内容来看，没有太多特别的信息。但是该股在昨日复牌后强势涨停，远远超出了同类个股的表现。而且昨日公开信息显示，有两家机构大举买入，其中一家买入1.05亿元，占全天成交额的15.5%。另外，光大证券宁波解放南路营业部等游资也进入买方前五之列。
值得玩味的是，公司昨日晚间即出具公告称可能实施重大资产重组并停牌。在股东大会后、资产注入停牌前该股股价如此异动值得投资者持续关注。(来源：证券时报)
于上市首日开盘即告破发的多氟多(002407)昨日以2.91%的涨幅高开，强势震荡整理后，临近十一点时封住涨停板，收报41.15元，终于站在了发行价39.39元之上，上市两个交易日累计换手73.54%。该股昨日涨停也带动与其同日上市的其他三只新股以红盘报收，但远东传动、齐翔腾达仍然破发。
点评：公司主要从事高性能氟化盐产品的研发、生产和销售业务，在氟化盐综合产能、产量和市场占有率等方面均居于同行业第一，主要产品年综合产能13万吨，其中冰晶石6万吨、氟化铝6万吨。本次募集资金将投向年产6万吨高性能无机氟化物项目、氟资源综合利用项目、年产1万吨再生冰晶石项目和氟化学技术研发中心项目等四个项目。此次上市2160万股，发行价为39.39元/股，对应市盈率为59.68倍。
在目前众多新股破发的市场格局下，周二登陆中小板的四只新股中仅四维图新温和上涨，包括公司在内的其他三只新股均在上市首日破发，不过，公司发行上市的股本最小，就股价表现来看也是当天破发新股中跌幅最小的一只，收跌5.03%，换手率32.22%。昨日该股强势涨停后，收盘价41.15元已在发行价之上，全天换手率也放大到41.32%。
从公开信息来看，多氟多昨日涨停的推手主要是游资，其中财通证券绍兴人民中路营业部买入2100多万元，列于买方席位的首位，中信万通证券青岛经济技术开发区营业部、五矿证券深圳宝安翻身路营业部等在买方席位中上榜。此外，还有一家机构席位昨日也买进了600多万元。卖出最多的则是在首日买进的第一创证券北京月坛南街营业部，但首日买进较多的财通证券杭州解放路营业部仍未逢高套现。
考虑到该股昨日的强势以及目前股价仍在市场预期的合理范围，预计后市仍有走高潜力。不过，考虑到中小板整体估值较高的市场格局，短期还很难改变整个板块调整的趋势，因此，投资者追涨该股仍需谨慎。
徐锐 ○编辑 裘海亮
主营锆系列产品研发、生产、销售的东方锆业，如今则将“投资兴趣”放在了上游的锆矿开发上。
东方锆业今日披露，公司近期与奥地利DCM DECO ***l有限公司达成战略合作意向，并于5月19日签订了《合作意向书》。而根据协议内容，东方锆业将与DCM控股的澳大利亚Australian Zircon NL公司在澳大利亚共同出资成立合资公司，并由合资公司收购AZC持有的(包括但不限于)所有勘探地权、采矿地权和选矿厂土地、厂房、设备等所有的固定资产及无形资产。其中东方锆业拟出资不高于4000万澳元来获取合资公司不低于51%股权。
据悉，AZC为澳大利亚证券交易所上市公司，主要从事锆矿勘探、采矿和加工生产。AZC目前在澳洲主要锆钛矿产区Murray Basin拥有15500平方公里的勘探地权，大部分为锆钛矿。同时，AZC还拥有已获采矿权且已投入生产的Mindarie锆矿项目及年产能可达到35000吨锆精矿的选矿厂100%的权益。此外，AZC另外拥有“世界上现有最大的单体锆矿资源WIM 150”项目80%权益。
据东方锆业介绍，WIM150项目位于维多利亚州，是世界级的锆矿资源，经权威资源评估机构Snowden公司的计算，WIM150项目核心区域符合JORC标准的锆资源已达到约360万吨。该项目如果开发成功将可以使得拥有这个资源的公司成为世界主要的锆矿砂供应商。目前，WIM150项目已完成初步预可研，预计经过3至5年的开发可以进入生产。
东方锆业表示，本次收购符合公司发展战略，完善产业链，有利于公司可持续发展，公司自身拥有充足的现金，若本次收购成功，增加部分银行贷款对公司的财务状况影响不大。公司将主导相关项目开发建设和生产经营管理，充分发挥自身技术优势和成本优势。
不过，东方锆业同时强调称，公司与DCM的本次合作涉及的具体细节内容将在后续协商中进一步洽谈，由于双方仅签订了合作意向书，具体的投资计划尚需根据相关规定提交公司董事会或股东大会审议批准，以及取得中、澳两国政府各主管部门的审批。因此，能否顺利获得批准，最终是否签订正式合同、协议存在较大不确定性。
徐锐 ○编辑 裘海亮
经历多番复杂的股权交易后，自然人李小敏终于以华神集团实际控制人的身份“走上台前”。
华神集团今日披露，公司日前接第一大股东四川华神集团股份有限公司通知，作为四川华神的两大股东，同功投资和佑昌实业已于今年5月13日与上海华敏投资管理有限公司签订《股权转让协议》，华敏投资拟分别受让同功投资和佑昌实业所持有的四川华神24%(1716万股)、21.69%(1551万股)股权，本次交易完成后，华敏投资将以45.69%的持股比例一举跃为四川华神的第一大股东。
值得一提的是，作为股权转让方的同功投资，今年3月方从长扬投资处购得四川华神24%股权，如今在短短两月之后便将该笔股权转手他人，着实令人感到蹊跷。
资料显示，华敏投资的最终控制人为自然人李小敏。事实上，在本次交易前，李小敏便已通过下属企业“潜伏”在四川华神中。早在去年5月，由李小敏控制的华敏物业便曾通过股权拍卖的方式获取四川华神2.31%股权。在此背景下，李小敏目前对四川华神实际有控制权的股份数为3432万股，占四川华神总股本的48%，远远超过该公司第二大股东成都中医药大学医药研究院25%的持股比例，并由此成为华神集团实际控制人。
而记者查阅相关资料后发现，李小敏与华神集团的“渊源”似乎不止于此。根据其控股股东四川华神今日披露的股权结构，除“华敏系”外，自然人周蕴瑾目前也持有四川华神24%股权，并同时担任四川华神董事长以及华神集团副董事长、总裁职位。而翻查其简历不难发现，现年36岁的周蕴瑾此前还曾任上海华敏置业(集团)有限公司董事、副总经理，而李小敏当时则为该公司的董事长。也就是说，如今的华神集团副董事长、总裁，此前曾为李小敏的“手下干将”。在此背景下，李小敏此番入主颇值得玩味。
